Louis Paul Motaze prépare un nouvel eurobond, mais les investisseurs pourraient faire grimper la facture

Le Cameroun pourrait de nouveau solliciter les marchés internationaux au début de 2027. Selon les informations rapportées par la source, le ministre des Finances, Louis Paul Motaze, prépare une émission obligataire comprise entre 1 000 et 1 400 milliards de francs CFA, soit environ 1,52 à 2,1 milliards d’euros. Le projet n’est toutefois pas encore arrêté : l’arbitrage final appartient au président Paul Biya. Une partie des fonds servirait à lancer l’exécution du budget 2027, actuellement examiné par les parlementaires. Pour préparer l’opération, Motaze et ses collaborateurs ont rencontré des acteurs financiers lors des assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale, à Bangkok. Des échanges ont notamment eu lieu avec Standard Chartered, Société générale et Matha Capital. Une délégation d’Ecobank, conduite par son dirigeant Jeremy Awori, a également été reçue. La source précise qu’une rencontre avec Bank of America Securities, organisée à Yaoundé le 26 octobre, ne concernait pas directement l’eurobond. La banque était venue avec des investisseurs intéressés par des secteurs comme l’énergie, les mines, l’agriculture et les infrastructures. Le précédent emprunt donne une idée des conditions auxquelles le pays pourrait être confronté. En janvier 2026, le Cameroun avait levé 750 millions de dollars, alors que les demandes avoisinaient le milliard. Le coupon annoncé était de 10,125 %, ramené à 7,79 % en euros après un swap de change, selon le ministère des Finances. Un banquier international cité par la source estime que le prochain taux pourrait dépasser 13 %, signe que les investisseurs restent prudents. Cette inquiétude se reflète aussi dans les échanges sur la dette existante : le 19 octobre, le rendement de l’eurobond 2033 a progressé de 30 points de base pour atteindre 10,65 %, d’après les éléments rapportés. Si le projet se concrétise, Motaze devra donc trouver des souscripteurs dans un contexte où le financement pourrait coûter cher au Cameroun.